Küresel piyasalarda faiz oranlarının yüksek seviyelerde kalmaya devam etmesi ve doların güçlü görünümü, yatırımcıların güvenli liman olarak görülen altına olan ilgisini sınırlayan temel faktörler arasında gösteriliyor. UBS analistleri de yayımladıkları son raporda bu unsurların altın fiyatları üzerindeki etkisine dikkat çekti.
UBS ALTIN TAHMİNİNİ DÜŞÜRDÜ
İsviçre merkezli yatırım bankası UBS, 2026 yıl sonu için ons altın fiyat tahminini 5 bin 900 dolardan 5 bin 500 dolara indirdi. Banka analistleri, ABD tahvil getirilerinin yüksek seviyelerde seyretmesi ve doların küresel piyasalardaki güçlü konumunun altın talebini baskıladığını ifade etti.
Raporda, yatırımcıların son dönemde yeniden faiz getirisi sağlayan yatırım araçlarına yöneldiği ve bunun altın fiyatları üzerinde sınırlayıcı bir etki oluşturduğu vurgulandı.
YÜKSEK FAİZLER ALTINI ZORLUYOR
UBS analistlerine göre altın piyasasında yeniden "fırsat maliyeti" kavramı ön plana çıkmaya başladı. Faiz getirisi bulunmayan altın, yüksek reel faiz ortamında yatırımcılar açısından daha az cazip hale geliyor.
Bu durumun özellikle altın borsa yatırım fonları ve vadeli işlem piyasalarındaki talepte yavaşlamaya yol açtığı belirtiliyor. Uzmanlar, faiz oranlarının uzun süre yüksek kalmasının altın fiyatları üzerinde baskı oluşturmaya devam edebileceğini değerlendiriyor.
UZUN VADEDE YÜKSELİŞ BEKLENTİSİ KORUNUYOR
UBS, kısa vadeli görünümde daha temkinli bir yaklaşım sergilese de altının uzun vadeli yükseliş potansiyeline ilişkin olumlu görüşünü sürdürüyor. Banka, mevcut piyasa koşullarının değişmesi ve para politikalarında daha dengeli bir döneme geçilmesi halinde yatırımcıların yeniden altına yönelebileceğini öngörüyor.
Analistler, özellikle 2027 yılında küresel para politikalarında daha nötr bir görünüm oluşması durumunda altın talebinin yeniden hız kazanabileceğini ifade ediyor.
JEOPOLİTİK RİSKLER VE MERKEZ BANKALARI DESTEK SAĞLIYOR
UBS Emtia Analisti Giovanni Staunovo, jeopolitik gelişmelerin emtia piyasaları üzerindeki etkisinin sürdüğünü belirtti. Özellikle Orta Doğu'daki gelişmelerin ve enerji arzına yönelik endişelerin piyasalarda oynaklığı artırdığı ifade edildi.
Bunun yanında merkez bankalarının altın rezervlerini artırmaya devam etmesi, Asya pazarındaki güçlü mücevher talebi ve yatırımcıların dolar dışındaki alternatif varlıklara yönelmesi altın fiyatlarını destekleyen unsurlar arasında gösteriliyor.
Uzmanlar, küresel ekonomik ve siyasi belirsizliklerin devam etmesi halinde altının yatırımcılar için güvenli liman özelliğini koruyacağını ve uzun vadede önemini sürdüreceğini değerlendiriyor.
