Altın Fiyatlarında Tarihi Dalgalanma
Küresel piyasalarda altın fiyatları son 12 yılın en sert haftalık düşüşünü yaşadı. Haftayı %3,23 kayıpla kapatan altın, yatırımcıların yoğun kâr satışlarına yönelmesiyle geriledi.
2025 yılı boyunca hızla değer kazanan altın, iki ayda %25 yükselerek 4.381 dolar/ons seviyesinde rekor kırmıştı. Ancak son haftalarda yaşanan satış baskısı, piyasalarda “Altın çılgınlığı sona mı eriyor?” sorularını gündeme getirdi.
Analistler, bu sert geri çekilmeyi “piyasanın aşırı ısınmasına karşı doğal bir düzeltme” olarak değerlendiriyor.
Yatırımcılar Kâr Satışına Geçti
Yılın büyük bölümünde %50’nin üzerinde getiri sağlayan altın, Fed’in faiz indirim beklentileri, ABD’nin artan borç yükü ve jeopolitik risklerin etkisiyle uzun süre yükseliş trendinde kalmıştı. Ancak yatırımcıların büyük bölümü, rekor seviyelerin ardından pozisyonlarını kapatmaya başladı.
Uzmanlara göre, altının 4.000 doların altına inmesi durumunda fiyatların 3.850 dolara kadar gerilemesi mümkün.
Blue Line Futures Strateji Direktörü Phillip Streible, “Altın 4.000 doların altına inerse teknik satışlar hızlanabilir.” değerlendirmesinde bulundu.
ABD-Çin Görüşmeleri Fiyatları Etkiledi
Altın fiyatlarındaki gerilemede ABD-Çin ilişkilerindeki olumlu sinyaller de etkili oldu.
ABD Başkanı Donald Trump’ın “Başkan Xi ile adil bir anlaşma yapacağız.” açıklaması, piyasada doların güçlenmesine yol açtı.
Bu gelişme, yatırımcıların “güvenli liman” olarak altına yönelme isteğini azalttı ve satış baskısını artırdı.
Uzmanlardan İlk Yorumlar
Bağımsız analist Tai Wong, altının son haftalardaki hareketini şöyle değerlendirdi:
Altın ve gümüş, düşük gelen enflasyon verileriyle kısa süreli yükseldi ancak satış baskısı hâlâ güçlü.”
Wong’a göre, enflasyonun yavaşlamasıyla birlikte merkez bankalarının faiz politikaları altının yönünü belirleyecek.
JP Morgan: 2026’da 5.055 Dolar Hedefi
JP Morgan, uzun vadeli altın tahminini güncelledi.
Banka, altının 2026 yılının dördüncü çeyreğinde 5.055 dolar/ons seviyesine ulaşacağını öngördü.
Küresel Emtia Stratejisi Başkanı Natasha Kaneva, bu tahminin arkasında Fed’in faiz indirim döngüsünün etkili olacağını söyledi.
“Faiz indirimleriyle birlikte dolar zayıflayacak ve altın yukarı yönlü hareketini sürdürecek.”
JP Morgan’a göre, merkez bankalarının altın alımlarındaki artış ve jeopolitik riskler fiyatları destekleyen diğer unsurlar olacak.
Morgan Stanley: 4.400 Dolar Revizyonu
Morgan Stanley, 2026 yılı için altın tahminini 4.400 dolar/ons seviyesine yükseltti.
Metaller Stratejisti Amy Gower, altının artık yalnızca “enflasyona karşı güvenli liman” değil, küresel risk göstergesi haline geldiğini belirtti.
“Altın, yatırımcıların ekonomik belirsizlikleri ve jeopolitik gerilimleri fiyatladığı temel barometre konumunda.”
Banka, küresel talebin yüksek seyretmeye devam edeceğini ve fiziki altın alımlarının Asya pazarlarında güçlü kalacağını öngörüyor.
Goldman Sachs: Kısa Vadeli Düşüş Geçici
Goldman Sachs ise kısa vadeli düşüşlerin geçici olduğunu belirtti ve uzun vadeli 4.900 dolar/ons hedefini korudu.
Banka analistleri Lina Thomas ve Daan Struyven, son düşüşlerin “spekülatif pozisyonların çözülmesinden” kaynaklandığını söyledi.
“Uzun vadeli yatırımcılar altına güvenmeye devam ediyor. Portföylerdeki altın ağırlığı yeniden artıyor.”
Goldman Sachs, küresel merkez bankalarının rezerv politikaları ve bireysel yatırımcıların artan fiziki talebiyle altının orta vadede yeniden yükselişe geçeceğini savunuyor.
Teknik Görünüm: 3.850 Dolar Kritik Destek
Analistler, altın fiyatlarında 4.000 dolar seviyesinin psikolojik eşik olduğunu belirtiyor. Bu seviyenin altındaki kapanışların, fiyatları 3.850 dolar destek noktasına kadar çekebileceği ifade ediliyor.
Buna karşın, merkez bankalarının alım yönlü pozisyonlarını koruması ve Fed’in faiz indirim sürecine girmesi halinde altının yeniden 4.500 doların üzerine tırmanabileceği tahmin ediliyor.
Uzun Vadede Yükseliş Trendi Devam Ediyor
Piyasa uzmanlarına göre, kısa vadeli dalgalanmalara rağmen altının uzun vadeli yükseliş trendi sürüyor.
Düşüşlerin kalıcı olmayacağı görüşü öne çıkarken, yatırımcıların portföy çeşitlendirmesinde altına olan ilgisi devam ediyor.
2026 yılına kadar dev bankaların tahminleri, küresel belirsizliklerin sürmesi durumunda altın fiyatlarının yeniden rekor kırabileceğini işaret ediyor.
